Tháng 12/2025 chứng kiến một cuộc khủng hoảng lớn tại thị trường tiền điện tử khi Bitcoin – đồng tiền mã hóa có vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới – lao dốc nghiêm trọng. Mặc dù sau đó Bitcoin có cú phục hồi ngoạn mục lên mức hơn 92.000 USD, tăng khoảng 6,8%, song cú sập trước đó đã khiến giá trị nhiều dự án tiền số, đặc biệt các cổ phiếu gắn liền với gia đình Tổng thống Donald Trump, bốc hơi từ 40% đến 70% giá trị, tương đương gần 1 tỷ USD vốn hóa thị trường bị thổi bay chỉ trong vài ngày.
Nguyên nhân chính của đợt lao dốc được đánh giá là do áp lực từ lệnh cấm giao dịch tiền điện tử của một số định chế tài chính, kết hợp với tâm lý nhà đầu tư bi quan trước các dấu hiệu kinh tế toàn cầu có thể suy yếu mạnh, cũng như đòn bẩy tài chính cao và các biến động khó lường từ các tổ chức đầu tư lớn. Đặc biệt, các quỹ tài sản quốc gia và nhà phát hành stablecoin lớn đang có xu hướng gom vàng thay vì nắm giữ Bitcoin, khiến niềm tin vào đồng tiền số này chưa thể bứt phá trở lại.
Trong khi đó, các công ty khai thác và nắm giữ lượng lớn Bitcoin như American Bitcoin hay MicroStrategy của Michael Saylor cũng phải chịu thiệt hại nặng nề. Cổ phiếu American Bitcoin giảm gần 40%, mất khoảng 1 tỷ USD giá trị sau khi giới đầu tư đồng loạt bán ra để chốt lời. Những biến động này không chỉ làm lung lay thị trường tiền điện tử mà còn khiến giới đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng hơn khi giữ Bitcoin và các tài sản số khác.
Điểm sáng trong bức tranh ảm đạm là sự phục hồi nhanh chóng của Bitcoin và một số đồng altcoin lớn sau cú sụt giảm sốc. Lý do được xác định là nhờ vào những quyết định tích cực từ các công ty quản lý tài sản lớn như Vanguard thông báo cho phép giao dịch các ETF tiền điện tử, giúp cải thiện tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, kỳ vọng Fed sẽ sớm hạ lãi suất cũng góp phần thúc đẩy sự trở lại của tiền mã hóa. Tuy vậy, thị trường vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi vùng sợ hãi và đà hồi phục ngắn hạn này chưa chắc đã bền, khi các nhà đầu tư vẫn rất thận trọng trước các biến động tiếp theo.
Tổng thể, đoạn biến động vừa qua thể hiện rõ sự phức tạp và rủi ro trong cuộc chơi tiền số, các nhà đầu tư cần cảnh giác với những đợt biến động mạnh, đồng thời theo dõi sát sao chính sách tiền tệ toàn cầu để có chiến lược đầu tư hợp lý. Song song, vàng và các tài sản truyền thống vẫn giữ vai trò kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất định này.
