Lần đầu tiên trong lịch sử, nợ trái phiếu Kho bạc Mỹ đã chính thức vượt qua mốc 30.000 tỷ USD. Con số này, được ghi nhận vào đầu tháng 12/2025, không chỉ là một cột mốc mang tính biểu tượng, mà còn là hồi chuông cảnh báo về sức ép tài khóa ngày càng lớn đối với siêu cường kinh tế hàng đầu thế giới. Tổng khối lượng nợ công thông qua kênh trái phiếu đã tăng 0,7% trong tháng 11, chạm ngưỡng 30.200 tỷ USD, đánh dấu bước ngoặt lớn trong hành trình vay mượn không ngừng nghỉ của chính phủ Mỹ suốt hơn một thập kỷ qua.
Sự bùng nổ nợ công này là hệ quả của nhiều yếu tố tích tụ qua nhiều nhiệm kỳ. Đại dịch COVID-19 đã khiến Washington bơm hàng nghìn tỷ USD vào nền kinh tế để cứu trợ doanh nghiệp, người dân và duy trì hoạt động xã hội. Các gói kích thích khổng lồ, từ CARES Act đến American Rescue Plan, đã để lại di sản là một núi nợ khổng lồ. Nhưng không chỉ có đại dịch, những chính sách cắt giảm thuế lớn trong quá khứ, chi tiêu quốc phòng tăng mạnh và áp lực chi cho an sinh xã hội cũng góp phần làm thâm hụt ngân sách ngày càng phình to. Khi lãi suất toàn cầu tăng cao để kiềm chế lạm phát, chi phí trả lãi cho khoản nợ này cũng leo thang chóng mặt, tạo thành vòng xoáy: càng vay để trả lãi, nợ càng tăng.
Việc nợ Kho bạc Mỹ vượt 30.000 tỷ USD không chỉ là vấn đề nội bộ của nước Mỹ. Trái phiếu Kho bạc là tài sản an toàn được các ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư và chính phủ trên toàn thế giới nắm giữ như một phần trọng yếu của dự trữ ngoại hối. Khi quy mô nợ phình to, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi về khả năng thanh toán dài hạn và độ tin cậy của đồng USD. Nếu niềm tin vào trái phiếu Mỹ bị lung lay, hệ quả sẽ lan tỏa toàn cầu: lãi suất vay vốn tăng, dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi, và nguy cơ khủng hoảng tài chính khu vực có thể bùng phát. Trong bối cảnh nhiều nền kinh tế đang phát triển đang vật lộn với chi trả nợ nước ngoài vượt xa vốn vay mới, cú sốc từ Mỹ có thể trở thành mồi lửa cho một cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu mới.
Trước áp lực ngày càng lớn, Washington đang đứng trước lựa chọn khó khăn: thắt chặt chi tiêu, tăng thuế, hay tiếp tục vay thêm để duy trì đà tăng trưởng? Mỗi lựa chọn đều đi kèm hệ lụy chính trị và kinh tế sâu sắc. Cắt giảm chi tiêu có thể làm chậm lại nền kinh tế, trong khi tăng thuế lại dễ gây phản ứng dữ dội từ cử tri. Còn nếu tiếp tục vay, áp lực lãi suất và rủi ro mất kiểm soát nợ sẽ ngày càng nghiêm trọng. Mốc 30.000 tỷ USD không phải là điểm dừng, mà là một cột mốc nhắc nhở rằng thời kỳ vay mượn vô tội vạ có thể đang đi đến giới hạn. Câu hỏi đặt ra không còn là ‘liệu Mỹ có trả được nợ hay không’, mà là ‘khi nào và bằng cách nào, cái giá cho sự phụ thuộc vào nợ sẽ được trả?’.
Thế giới đang dõi theo Washington, không chỉ vì Mỹ là nền kinh tế lớn nhất, mà vì mỗi bước đi của nước này giờ đây đều có thể tạo ra làn sóng chấn động toàn cầu. Mốc nợ 30.000 tỷ USD không phải là một con số vô hồn, mà là một lời cảnh tỉnh: sự ổn định tài chính toàn cầu đang treo trên sợi dây mỏng manh, và chỉ cần một cú trượt chân, cả hệ thống có thể rơi vào hỗn loạn.
