Trong những ngày qua, thị trường vàng trong nước tiếp tục chứng kiến đà tăng mạnh, khi giá vàng miếng SJC vượt qua mốc lịch sử 124 triệu đồng/lượng và tiến sát mức 124,4 triệu đồng/lượng vào ngày 10/8/2025. Giá vàng nhẫn cũng ghi nhận sự ổn định cao, với giá mua vào ở ngưỡng hơn 117 triệu đồng/lượng. Tình trạng này diễn ra đồng thời với giá vàng thế giới thiết lập các đỉnh mới, giao dịch quanh mức 3.397 USD/ounce, có thời điểm lên đến đỉnh kỷ lục 3.534 USD/ounce. Nguyên nhân chính được cho là do tác động từ các chính sách thuế mới của Mỹ, đặc biệt là thông tin áp thuế nhập khẩu đối với vàng thỏi tạo lo ngại về nguồn cung và chi phí nhập khẩu, cùng với triển vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.
Bên cạnh đó, những biến động kéo dài của căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là các tín hiệu đàm phán ngừng bắn giữa Nga và Ukraine, tạo ra một môi trường bất ổn khiến nhà đầu tư có xu hướng tìm đến vàng như tài sản phòng ngừa rủi ro. Mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có sự bật tăng nhẹ, song chưa đủ sức ngăn cản lực cầu vàng tăng cao và đẩy giá vàng ngược dòng. Tâm lý thị trường hiện tại được duy trì bởi kỳ vọng về khả năng Fed sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ thông qua cắt giảm lãi suất trong các tháng tới, điều này càng củng cố giá trị của vàng trên thị trường quốc tế.
Tuy nhiên, các chuyên gia lại có góc nhìn thận trọng hơn về xu hướng tăng liên tiếp của giá vàng. Mặc dù giá vàng đang liên tục phá đỉnh, rủi ro điều chỉnh giá vẫn hiện hữu khi giá đã tăng quá nhanh trong thời gian ngắn, khiến không ít nhà đầu tư lo ngại về khả năng xảy ra các đợt giảm giá điều chỉnh. Một số dự báo từ các tổ chức tài chính lớn như Tierra, Goldman Sachs và UBS chỉ ra rằng giá vàng thế giới trong tháng 8 sẽ dao động trong khoảng 3.420-3.520 USD/ounce, với kịch bản vượt 3.600 USD/ounce chỉ xảy ra nếu có các yếu tố như Fed giảm lãi suất thực sự và căng thẳng địa chính trị nổi lên mạnh mẽ hơn. Rủi ro về các chính sách thuế mới của Mỹ cũng gây ra nhiều bất ổn trong hoạt động thanh toán và giao dịch vàng trên thị trường quốc tế, có thể dẫn tới biến động giá khó lường.
Như vậy, dù giá vàng hiện đang ở đỉnh cao lịch sử và vẫn có xu hướng đi lên do nhiều yếu tố hỗ trợ, nhưng khả năng tăng trưởng bền vững trong dài hạn vẫn phụ thuộc vào các diễn biến chính trị và kinh tế toàn cầu, đặc biệt là chính sách tiền tệ Mỹ. Các nhà đầu tư được khuyên nên cân nhắc kỹ lưỡng về rủi ro như biến động giá mạnh, thuế quan và sự thay đổi trong định hướng của Fed trước khi quyết định mua vào trong giai đoạn này. Giá vàng có thể tiếp tục tăng trong ngắn hạn, nhưng theo các chuyên gia, đà leo thang liên tục khó có thể kéo dài lâu nếu không có những cú hích mạnh từ thị trường quốc tế hoặc địa chính trị.
