Ngay từ đầu phiên giao dịch đầu tuần, các quầy vàng trong nước đã chật kín người khi bảng giá đồng loạt nhảy vọt lên những mốc chưa từng có, đánh dấu một đỉnh cao mới của thị trường kim loại quý. Giá vàng miếng SJC tại nhiều doanh nghiệp lớn được niêm yết quanh 160–162 triệu đồng/lượng, tăng khoảng 2,2 triệu đồng chỉ sau một phiên và cao hơn tới 7–9 triệu đồng so với thời điểm đầu năm. Không khí tại các tiệm vàng trở nên căng như dây đàn: bên ngoài, dòng người xếp hàng chờ giao dịch; bên trong, nhân viên liên tục cập nhật giá, trả lời dồn dập các cuộc gọi của khách muốn “chốt lời” hoặc “bắt đáy” trong cơn biến động dữ dội.
Đà tăng sốc của vàng trong nước xuất hiện trong bối cảnh giá vàng thế giới cũng đang leo thang mạnh mẽ, nhiều thời điểm vượt vùng 4.550–4.600 USD/ounce và phá kỷ lục được thiết lập trước đó. Khi quy đổi theo tỷ giá, mỗi lượng vàng quốc tế thấp hơn vàng miếng SJC trong nước tới gần 17–18,5 triệu đồng, cho thấy sự lệch pha rất lớn giữa hai thị trường. Khoảng chênh lệch khổng lồ này không chỉ phản ánh tình trạng méo mó cung – cầu trên thị trường vàng nội địa mà còn là yếu tố khiến tâm lý nhà đầu tư thêm phần dao động: người lo ngại rủi ro điều chỉnh khi giá trong nước “vượt xa thực tế”, kẻ vẫn tin còn dư địa tăng khi vàng thế giới được dự báo có thể tiến tới vùng 5.000 USD/ounce trong năm nay.
Trên thị trường, nhà đầu tư cá nhân đang chia thành hai dòng chảy trái ngược nhưng đều rất quyết liệt. Một bộ phận đã mua vàng từ các vùng giá thấp hơn tranh thủ bán ra mạnh để khóa lợi nhuận sau khi mỗi lượng vàng miếng tăng thêm cả chục triệu đồng chỉ trong thời gian ngắn, biến đây thành một trong những đợt “lên đồng” hiếm thấy của kim loại quý. Ngược lại, không ít người vẫn ồ ạt gom vào, chấp nhận “đu đỉnh” với kỳ vọng xu hướng tăng sẽ còn kéo dài, coi vàng là nơi trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị ở Ukraine, Gaza, Venezuela và nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu chưa hạ nhiệt. Tại nhiều tiệm, cảnh tượng người mua – kẻ bán chen chân, tranh thủ từng nhịp điều chỉnh nhỏ trong ngày để lướt sóng, tạo nên một bầu không khí sôi sục hiếm có.
Dù cơn sốt đang bùng lên, các chuyên gia vẫn liên tục nhắc đến rủi ro điều chỉnh ngắn hạn như một bóng mây lơ lửng trên đầu nhà đầu tư. Nhiều tổ chức phân tích quốc tế cảnh báo giá vàng có thể giảm lại 1–2% nếu dữ liệu lạm phát Mỹ bất ngờ cao hơn kỳ vọng, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thận trọng hơn với lộ trình cắt giảm lãi suất. Một số đơn vị nghiên cứu kỹ thuật còn dự đoán kịch bản vàng thế giới có thể lùi về các vùng hỗ trợ thấp hơn trước khi tiếp tục xu hướng đi lên trong trung hạn. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư trong nước đối mặt bài toán khó: nếu bán ra quá sớm có thể bỏ lỡ nhịp tăng mới, nhưng nếu lao vào mua ở vùng giá kỷ lục thì chỉ cần một cú điều chỉnh cũng đủ khiến “đu đỉnh”, gánh khoản thua lỗ đáng kể khi chênh lệch mua – bán vẫn bị duy trì ở mức 2–3 triệu đồng mỗi lượng.
Dù những cảnh báo là không ít, tâm lý lạc quan dài hạn với vàng vẫn chiếm ưu thế trên thị trường. Các khảo sát gần đây với giới phân tích và nhà đầu tư quốc tế cho thấy phần lớn tin rằng kim loại quý sẽ duy trì xu hướng đi lên trong năm nay nhờ nhiều động lực nền tảng: ngân hàng trung ương các nước tiếp tục gia tăng dự trữ vàng, lãi suất toàn cầu bước vào chu kỳ giảm, đồng USD suy yếu và nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn rất cao. Tại Việt Nam, thông tin về việc nhiều ngân hàng, doanh nghiệp đang xin cấp phép sản xuất vàng miếng cũng được kỳ vọng sẽ từng bước cải thiện nguồn cung, góp phần thu hẹp khoảng cách giữa giá trong nước và thế giới trong tương lai. Thị trường vàng vì thế đang ở thời điểm cao trào hiếm có: cơ hội hấp dẫn đi kèm rủi ro dày đặc, buộc nhà đầu tư phải tỉnh táo hơn bao giờ hết trong từng quyết định mua – bán.
