Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua cơn ác mộng thực sự. VN-Index, biểu tượng của nền kinh tế sôi động, đột ngột mất 94 điểm, tương đương 5,4%, trở thành chỉ số giảm mạnh nhất thế giới tuần qua. Từ đỉnh cao 1.741 điểm, chỉ số trượt dài xuống 1.646 điểm, thấp nhất trong một tháng. Cú sốc này vượt xa mọi dự đoán, đánh úp cả những nhà đầu tư lạc quan nhất. Trong khi các thị trường châu Á rực rỡ sắc xanh với mức tăng 0,5-2%, Việt Nam lại chìm trong biển đỏ, xếp trên cả Nga, Bồ Đào Nha hay Argentina. Cảm giác bất lực lan tỏa, nhà đầu tư nhìn màn hình mà lòng nặng trĩu, như chứng kiến giấc mơ tan vỡ chỉ sau vài phiên giao dịch.
Phiên cuối tuần ngày 12/12 trở thành đỉnh điểm của nỗi kinh hoàng. VN-Index bốc hơi hơn 52 điểm, giảm 3,06%, thủng thủng ngưỡng hỗ trợ 1.650 điểm kiên cố. Bán tháo lan rộng như cơn lũ quét, hơn 600 mã giảm giá, nhiều ông lớn vốn hóa lao dốc 3-4%, thậm chí giảm sàn. Nhóm Vingroup, trụ cột neo giữ chỉ số suốt hai tháng, đột ngột suy yếu với VHM, VPL, VRE gây áp lực khổng lồ. Khối ngoại quay lưng, bán ròng ồ ạt gần 600 tỷ đồng trên HoSE, nối dài chuỗi bán thứ sáu liên tiếp. Thanh khoản teo tóp thảm hại, chỉ 16.200 tỷ đồng ở phiên tệ nhất nửa năm, dòng tiền rút lui như sợ hãi bóng tối. Nhà đầu tư cá nhân hoảng loạn, đa số chìm trong lỗ lã 5-30%, nhịp hồi phục chỉ le lói rồi tắt ngấm. Không khí căng thẳng bao trùm sàn giao dịch, tiếng chuông đóng cửa vang lên như hồi chuông báo tử cho tuần giao dịch địa ngục.
Nguyên nhân nào đẩy thị trường vào vực thẳm? Lãi suất tiết kiệm kỳ hạn ngắn vọt lên kịch trần, hút tiền khỏi chứng khoán như nam châm. Khối ngoại đảo chiều từ mua ròng sang xả hàng, gieo rắc bi quan. Mùa thấp điểm cuối năm thiếu tin vui, cộng thêm tâm lý phòng thủ khiến dòng tiền co cụm. Nhóm ngân hàng lớn như VPB, TCB, VCB đỏ rực, lan tỏa tiêu cực ra 17/18 nhóm ngành. Đây là đợt giảm sâu nhất kể từ cú sốc thuế quan tháng 4, trái ngược hoàn toàn dự báo của các công ty chứng khoán về nhịp vượt đỉnh 1.766 điểm. Cảm xúc dâng trào: thất vọng xen lẫn giận dữ, nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu đây có phải dấu chấm hết cho đà tăng trưởng hay chỉ là cơn bão thoáng qua.
Nhưng giữa bóng tối, tia hy vọng le lói. Chuyên gia kỳ vọng cú rũ bỏ mạnh mẽ này sẽ giải phóng lực nén, kích dòng tiền mới trở lại. Nhịp hồi kỹ thuật sắp xuất hiện khi nhiều cổ phiếu midcap rơi vào vùng quá bán hấp dẫn. Triển vọng 2026 rực sáng với kinh tế vĩ mô ổn định, FED cắt giảm lãi suất, lợi nhuận doanh nghiệp tăng 20%, và dòng vốn ngoại 5 tỷ USD đổ về nhờ nâng hạng thị trường. Nhà đầu tư khôn ngoan đang sàng lọc, tích lũy cổ phiếu nền tảng vững như HPG, FPT. Thị trường đang tái tích lũy cho nhịp tăng trưởng mới, biến nỗi đau thành cơ hội vàng.
VN-Index có thể rung lắc ngắn hạn với rủi ro từ bán ròng ngoại và đáo hạn phái sinh, nhưng tương lai tươi sáng đang chờ. Đây là lúc thử thách bản lĩnh, biến nỗi sợ thành sức mạnh. Nhà đầu tư hãy bình tĩnh, theo dõi sát sao, vì sau cơn mưa trời lại sáng, và chứng khoán Việt Nam sẽ bay cao hơn bao giờ hết.
