Ngày 21/11/2025, đồng Bitcoin tiếp tục đà giảm mạnh, có thời điểm lao xuống còn khoảng 80.700 USD, giảm hơn 11% trong ngày trước khi hồi phục nhẹ lên quanh 83.000 USD. Đây là chuỗi tuần giảm thứ 6 liên tiếp của Bitcoin, đánh dấu đợt suy giảm dài nhất kể từ mùa đông tiền điện tử năm 2022. So với đỉnh lịch sử 125.300 USD lập vào tháng 10 năm nay, đồng tiền này đã bốc hơi gần 37% giá trị, khiến vốn hóa thị trường gần 890 tỷ USD bị thổi bay chỉ trong chưa đầy 6 tuần.
Các đồng tiền điện tử khác cũng không tránh khỏi tình trạng lao dốc mạnh mẽ, với Ethereum giảm khoảng 30%, Solana giảm đến 40%, trong khi Cardano, Chainlink và Polkadot mất từ 10-15% giá trị. Áp lực bán tháo mạnh diễn ra trên toàn thị trường đã dẫn đến khối lượng giao dịch Bitcoin đạt kỷ lục 128 tỷ USD trong vòng 24 giờ, đồng thời gây ra hiện tượng thanh lý hàng loạt các vị thế sử dụng đòn bẩy cao từ 20x đến 50x. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ như ông Nguyễn Hưng tại Hà Nội lỗ nặng khi cố gắng bắt đáy Bitcoin ở vùng giá 85.000-90.000 USD, giờ đây tài khoản chỉ còn khoảng 30% giá trị ban đầu.
Nguyên nhân sụt giảm được đánh giá là do tổ chức bán tháo mạnh, trong đó có các quỹ ETF tại Mỹ rút ròng số vốn kỷ lục lên đến 3 tỷ USD trong tháng 11. Giá Bitcoin hiện đã nằm dưới mức giá mua bình quân của các quỹ ETF (khoảng 89.600 USD), khiến đa phần các tổ chức đang ghi nhận lỗ trên giấy và phải tiếp tục bán ra để cắt lỗ. Một số chuyên gia cảnh báo vùng 80.000 USD là ngưỡng hỗ trợ quan trọng; nếu bị xuyên thủng, giá có thể tiếp tục lao dốc sâu hơn về ngưỡng 74.000-75.000 USD, tương đương chi phí mua vào của các doanh nghiệp lớn như MicroStrategy.
Tâm lý thị trường trở nên hoảng loạn hơn khi Bộ Lao động Mỹ công bố báo cáo việc làm tháng 9 vượt dự báo, làm giảm kỳ vọng Fed giảm lãi suất vào tháng 12. Đồng thời, diễn biến vĩ mô bất lợi với đồng USD mạnh lên và chứng khoán Mỹ điều chỉnh cũng làm tăng rủi ro đóng băng tín dụng, đặc biệt với các khoản vay margin trên thị trường crypto. Dòng tiền từ nhiều tầng nhà đầu tư, từ quỹ tổ chức lớn đến trader cá nhân sử dụng đòn bẩy cao, bị gọi ký quỹ và thanh lý đồng thời, tạo hiệu ứng domino dẫn đến cú lao dốc kỷ lục này.
Thị trường tiền điện tử hiện đang đứng trước ngưỡng ranh giới nguy hiểm, với nỗi lo về khả năng đà sụt giảm chưa đến hồi kết. Nhiều nhà phân tích cho rằng thị trường có thể đang bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ 4 năm với một đợt điều chỉnh sâu kéo dài. Nhà đầu tư được cảnh báo cần thận trọng với các vị thế đòn bẩy cao và nên nhận diện các rủi ro tiềm tàng trong bối cảnh thị trường biến động phức tạp như hiện nay.
