Sáng ngày 27/6/2025, thị trường tài chính thế giới chứng kiến đà giảm phi mã của đồng đôla Mỹ (USD) khi giá trị của đồng tiền này so với “rổ tiền tệ mạnh” như euro, bảng Anh và yên Nhật rớt xuống mức thấp nhất trong vòng 3,5 năm. Sự sụt giảm này như một cú sốc với giới đầu tư, giao dịch ngoại hối, bởi chỉ trong vòng vài phiên, đồng USD đã mất đi rất nhiều động lực, đánh dấu sự đảo chiều mạnh mẽ sau một giai đoạn tăng giá phản ánh sức mạnh kinh tế Mỹ.
Đằng sau đà lao dốc của USD là hàng loạt yếu tố vĩ mô và chính trị. Đầu tiên, thị trường lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khi Tổng thống Donald Trump liên tục đưa ra các tuyên bố về việc sớm công bố người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell. Về mặt kỹ thuật, chỉ số đo lường sức mạnh USD so với các đồng tiền khác (DXY) rơi xuống mức 97,01 điểm, đây là mức thấp nhất kể từ năm 2021. Không chỉ Fed, những động thái về thuế quan, thương mại và cả tăng trưởng kinh tế quý I đã bị điều chỉnh giảm, đẩy áp lực lên đồng tiền này.
Trên thị trường quốc tế, đồng euro lập tức tận dụng hiệp sức suy yếu của USD để tăng giá mạnh mẽ lên 1,1744 USD/euro – mức cao nhất kể từ tháng 9/2021. Đồng bảng Anh cũng không kém phần khởi sắc, vọt lên 1,3770 USD/bảng – cao nhất kể từ tháng 10/2021. Thậm chí, yên Nhật, vốn vẫn chịu áp lực giảm lâu nay, cũng có đà tăng giá so với USD khi tỷ giá USD/JPY giảm xuống dưới 144,5. Đây là điều ít khi xảy ra, thể hiện rõ ràng sự chuyển dịch dòng tiền khỏi USD trong thời điểm thị trường lo lắng về chính sách tiền tệ và môi trường thương mại toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, thị trường nội địa cũng chịu tác động mạnh. Các ngân hàng thương mại tại Việt Nam liên tục điều chỉnh giảm giá mua bán USD, tuy nhiên tỷ giá USD/VND vẫn duy trì ở mức cao hơn so với thời điểm đầu năm, phản ánh áp lực tỷ giá vẫn hiện hữu do nhu cầu ngoại tệ trong nước lớn và diễn biến kinh tế vĩ mô phức tạp. Điều này khiến Ngân hàng Nhà nước phải chủ động sử dụng các công cụ tiền tệ để duy trì sự ổn định, như phát hành lại tín phiếu bất ngờ để hút bớt thanh khoản khỏi hệ thống.
Thời điểm này, những ai đang nắm giữ USD hoặc quan tâm đến tỷ giá ngoại hối, dường như phải đối mặt với một biến động chưa từng có trong nhiều năm. Đồng tiền dự trữ toàn cầu đang chịu áp lực từ chính nội bộ nước Mỹ, từ chính sách của chính quyền Trump, cho đến kỳ vọng giảm lãi suất của Fed và cả sự bất ổn từ căng thẳng thương mại. Bài toán tỷ giá không chỉ là chuyện của các ngân hàng hay các nhà đầu tư quốc tế, mà đang tác động trực tiếp đến từng doanh nghiệp, từng cá nhân có quan hệ kinh tế, thương mại với nước ngoài. Đây chính là lúc cần sự tỉnh táo và sẵn sàng ứng phó với mọi tình huống trên thị trường tiền tệ.
