Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm 17/9/2025 đã chính thức cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 0,25 điểm phần trăm, đưa mức lãi suất tham chiếu về 4% đến 4,25%. Đây là lần giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2025, đánh dấu sự chuyển hướng của Fed sang chính sách nới lỏng tiền tệ nhằm đối phó với những dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động và nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ.
Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh việc chờ đợi đến lúc này mới bắt đầu hạ lãi suất là đúng đắn, bởi các nhà hoạch định chính sách cần thời gian để đánh giá tác động của các chính sách như thuế quan và thắt chặt nhập cư đến nền kinh tế. Ngoài ra, các thành viên FOMC cũng dự báo sẽ giảm thêm 1 đến 2 lần lãi suất nữa trong năm 2025, với mục tiêu kéo mức lãi suất xuống còn khoảng 3,25% – 3,5% vào quý I năm 2026 nhằm ngăn chặn nguy cơ đình lạm và thất nghiệp tăng cao.
Động thái của Fed đã ngay lập tức tác động đến thị trường tài chính toàn cầu. Tại Việt Nam, việc Fed giảm lãi suất được xem là cơ hội để Ngân hàng Nhà nước duy trì mặt bằng lãi suất thấp, giúp hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và ổn định tỷ giá. Chênh lệch lợi suất giữa đồng USD và VND dự kiến sẽ thu hẹp, giảm áp lực dòng vốn chảy vào Mỹ và giúp đồng tiền Việt Nam tránh mất giá quá nhanh.
Đặc biệt, thị trường chứng khoán Việt Nam có triển vọng hưởng lợi từ động thái này khi áp lực tỷ giá giảm bớt, khả năng dòng vốn ngoại chuyển từ bán ròng sang mua ròng tăng lên, nhất là với các nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc VN30. Dư địa cho các chính sách kích thích kinh tế nội địa cũng được mở rộng, giúp thúc đẩy giải ngân vốn đầu tư công đạt kế hoạch năm 2025.
Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo tốc độ hạ lãi suất của Fed có thể bị điều chỉnh nếu lạm phát gia tăng do ảnh hưởng từ thuế quan hoặc thị trường lao động Mỹ phục hồi nhanh hơn dự kiến. Vì vậy, các nhà đầu tư và chính sách tiền tệ các quốc gia, trong đó có Việt Nam, cần theo dõi sát sao các diễn biến tiếp theo để tận dụng tốt nhất cơ hội từ chu kỳ nới lỏng của Fed trong năm 2025.
