Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng khi FTSE Russell dự kiến sẽ công bố kết quả đánh giá phân loại quốc gia cổ phiếu vào đầu tháng 10/2025, trong đó Việt Nam có khả năng được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp. Việc này không chỉ đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển bền vững của thị trường mà còn tạo ra kỳ vọng thu hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ, đặc biệt là dòng vốn bị động với quy mô dự kiến khoảng 1,5 tỷ USD, bên cạnh dòng vốn chủ động có thể lên đến hàng tỷ đô la Mỹ.
Kết quả nâng hạng sẽ giúp Việt Nam được đưa vào nhiều chỉ số ETF lớn trên thế giới, qua đó kích thích các quỹ đầu tư theo chỉ số gia tăng lượng mua cổ phiếu Việt Nam. Ước tính, nếu được nâng hạng, Việt Nam có thể thu hút khoảng 3-8 tỷ USD vốn đầu tư nước ngoài mới, trong đó riêng các quỹ bị động có tổng tài sản khoảng 100 tỷ USD đang dùng chỉ số FTSE làm cơ sở đầu tư sẽ bổ sung lượng vốn đầu tư mới tương ứng, góp phần nâng cao thanh khoản và giá trị vốn hóa thị trường. Cùng với đó, các quỹ chủ động vốn có tổng tài sản gấp nhiều lần sẽ phân bổ vốn theo tỷ trọng của Việt Nam một cách tích cực hơn.
Không chỉ từ khía cạnh dòng tiền, thị trường chứng khoán Việt Nam còn được hỗ trợ mạnh từ chính sách pháp lý mới. Chính phủ Việt Nam vừa ban hành Nghị định 245/2025/NĐ-CP, sửa đổi và bãi bỏ nhiều điều khoản nhằm nâng cao minh bạch, bảo vệ nhà đầu tư và cải thiện môi trường đầu tư cho các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán. Các biện pháp này bao gồm cải cách thủ tục hành chính, tạo khung pháp lý cho phép nhà đầu tư nước ngoài phòng ngừa rủi ro tỷ giá và chuẩn bị triển khai cơ chế bù trừ trung tâm từ năm 2027. Những động thái này được đánh giá là nền tảng quan trọng giúp thị trường duy trì sự ổn định và niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài ở tầm cao mới.
Bên cạnh đó, trong bối cảnh kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng ấn tượng với mục tiêu GDP vượt 8% năm 2025 và hướng tới tăng trưởng hai con số trong tương lai, chứng khoán Việt Nam sẽ trở thành một kênh dẫn vốn trung và dài hạn hấp dẫn. Thanh khoản thị trường đã tăng mạnh trong nửa đầu năm 2025, đạt đỉnh khu vực Đông Nam Á, góp phần củng cố niềm tin của các quỹ đầu tư ngoại. Các sản phẩm phái sinh mới như hợp đồng tương lai VN100 sắp ra mắt cũng sẽ giúp tăng tính minh bạch và hiệu quả quản lý rủi ro, thúc đẩy dòng vốn dài hạn và góp phần nâng cao chất lượng thị trường.
Tuy nhiên, thị trường cũng đang ở giai đoạn định giá không còn rẻ với mức P/E VN-Index đạt khoảng 15.3 lần, cao hơn mức trung bình 5 năm. Điều này khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng hơn trong ngắn hạn khi chờ đợi kết quả nâng hạng và các thông tin vĩ mô như chính sách lãi suất của FED. Theo các chuyên gia, trong thời gian tới, thị trường có thể sẽ tiếp tục biến động mạnh với sự phân hóa cổ phiếu rõ rệt, phụ thuộc vào triển vọng kinh doanh quý 3 và các yếu tố hỗ trợ khác. Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ sự kiên nhẫn, theo dõi kỹ các vùng hỗ trợ và cân nhắc giải ngân chọn lọc để tận dụng cơ hội từ xu hướng nâng hạng thị trường.
